Методика оценки финансовой устойчивости и ликвидности предприятия

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура <собственный капитал - заемные средства> имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время.

Для торговых предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Балансовая модель финансовой устойчивости предприятия имеет вид:

F + Z + RA = ИС + КТ + Kt + RP , (1.4)

где F - внеоборотные активы, тыс. руб.

Z - запасы и затраты тыс. руб.;

RA - прочие оборотные активы тыс. руб.;

ИС - собственный капитал, тыс. руб.;

КТ - долгосрочные кредиты, тыс. руб.;

Kt - краткосрочные кредиты, тыс. руб.;

RP - кредиторская задолженность, тыс. руб.;

С учетом того, что собственный капитал и долгосрочные кредиты, в основном используются на финансирование основных средств, преобразуем эту модель:

RA = [(ИС + КТ) - F] +( Kt + RP ) (1.5)

Отсюда можно сделать заключение, что если выполняется условие:

Z ≤ (ИС + КТ) - F, то будет выполнятся условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность будут превышать краткосрочную задолженность предприятия, т.е.

RA ≥ Kt + RP

Таким образом обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования выступает, как причина финансовой устойчивости, а платежеспособность, как следствие финансовой устойчивости.

При анализе финансовой устойчивости рассматривают 3 показателя, характеризующие источники формирования запасов и затрат.

1. Собственные источники оборотных средств

ЕC = ИC - F (1.6)

2. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат

ЕТ = ИС + КТ - F = ЕС + КТ (1.7)

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

Е∑ = ИС + КТ + Кt - F (1.8)

Трем показателям характеризующим средства соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств

∆ЕC = ЕC - Z (1.9)

2. Излишек или недостаток собственных или долгосрочных заемных источников

∆ЕТ = ЕТ - Z (1.10)

3. Излишек или недостаток общей величины основных источников

∆Е∑ = Е∑ - Z (1.11)

Вычисление трех показателей обеспечения запасов и затрат, позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Для определенного типа финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель:

Ŝ={S(∆ЕC), S(∆ЕТ), S(∆Е∑)}

Возможны 4 типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречается редко и представляет крайний тип финансовой устойчивости

Ŝ=(1,1,1)

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирует его платежеспособность

Ŝ=(0,1,1)

3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором возможно нарушение платежеспособности, но тем не менее сохраняется возможность восстановления платежеспособности за счет дополнительных привлечений кредитов

Ŝ=(0,0,1)

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства

Ŝ=(0,0,0)

Анализ ликвидности баланса:

Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.