Мониторинг портфеля ценных бумаг

Система мониторинга фондового портфеля представляет собой разработанный компанией механизм непрерывного наблюдения за ликвидностью, доходностью и безопасностью входящих в него ценных бумаг в условиях постоянно меняющейся рыночной конъюнктуры.

Основные цели мониторинга:

постоянный контроль за движением рыночной стоимости ценных бумаг и отклонений ее от среднерыночного курса

анализ причин, вызвавших эти отклонения

разработка мер по соответствующей корректировке состава и структуры портфеля и вывода из него неэффективных фондовых инструментов

формирование нового портфеля ценных бумаг, отвечающих инвестиционной направленности владельца.

Для этих целей используют различные методы анализа за состоянием фондового рынка, наиболее представительные фундаментальный анализ и технический анализ.

Фундаментальный анализ нужен при длительной работе с крупными компаниями и при ориентации на среднесрочные и долгосрочные инвестиции.

Приемы технического анализа более оперативны и основаны на информации о динамике биржевых курсов акций, что вполне достаточно для принятия инвестиционных решений.

Анализ требует больших денежных затрат и высокой квалификации менеджеров, в условиях России более предпочтителен фундаментальный анализ. Он включает три уровня задач: изучение общей экономической ситуации в стране; анализ отдельных сегментов фондового рынка; изучение финансового стояния отдельных элементов.

Изучение общей экономической ситуации основано на показателях, характеризующих динамику производства, уровень деловой активности, темпы инфляции, бюджетный дефицит, объем внутреннего и внешнего долга. Важнейшими из них являются: ВВП, официальный валютный курс, продукция промышленности, индекс цен, инвестиции в основной капитал, уровень безработицы, импорт, экспорт. Исследование этих данных позволяет оценить, насколько денежно-кредитная политика и финансовая политика государства благоприятна для инвестирования.

Анализ отдельных сегментов фондового рынка осуществляется в отраслевом разрезе. Устанавливаются отрасли, находящиеся на подъеме, и обеспечивающие выгодные вложения средств. Отрасли делят на три типа: устойчивые, циклические, растущие. К устойчивым относятся отрасли, выпускающие жизненно важную продукцию для населения и оказывающие ему необходимые услуги (пищевая промышленность, коммунальные услуги). Они наиболее надежны, но с невысокой доходностью. Циклические отрасли производят средства и товары длительного использования (энергомашиностроение, автомобилестроение). Результат вложений зависит от стадии цикла, на которой они находятся. На стадии подъема обеспечивается высокая доходность вложений. Растущие отличаются высокими темпами объема производства, превосходящими темпы роста ВП по стране в целом (нефтепереработка, энергетика, горнодобывающая промышленность). Инвестиции обладают большим риском, но предлагают вкладчикам высокий доход в будущем.

Анализ финансового состояния отдельных акционерных компаний позволяет отобрать те из них, которые в наибольшей степени отвечают инвестиционным целям вкладчика.