Капитализация фондового рынка

Обычно, оценивая капитализацию, для устранения спекулятивного воздействия в качестве рыночной стоимости используют среднюю стоимость всех соглашений на фондовом рынке за какой-то период.

Для сравнительной оценки капитализации национального фондового рынка целесообразно рассматривать ее в отношении к ВВП страны. Так, по данным МВФ, в докризисном 2006 г. для Украины оно составляло около 40%. Аналогичные величины зафиксированы для других развивающихся стран, в частности, восточноевропейских, азиатских и латиноамериканских. В развитых странах Европы этот показатель достигал почти 60%, в Великобритании и РФ превышал 100%. Последнее лишь частично можно объяснить той структурой промышленности, которая досталась России в наследство от СССР. Необходимо исследовать причины разительного расхождения приведенных цифр для России и Украины, несмотря на сходные стартовые условия процессов приватизации и образования фондовых рынков. Результаты этого исследования могут быть полезны для совершенствования украинского фондового рынка, который сегодня выполняет свои главные функции далеко не в полной мере.

Данные по капитализации фондовых рынков в предкризисный, кризисный и

послекризисный периоды (табл. 1) демонстрируют для всех без исключения названных стран общую тенденцию, а именно: медленное движение до 2007 г., стремительный рост в 2007 г. ("перегрев"), спад в кризисном 2008 г. и начало нового роста во втором полугодии 2009 г. Но проявляется эта тенденция в различной степени. По объему капитализации, стандартам функционирования, уровню развития инфраструктуры и либерализации фондовые рынки, согласно международной классификации, делятся на три группы: развитые, развивающиеся и находящиеся на стадии становления.

капитализация фондовый рынок

Таблица 1

Динамика капитализации фондовых рынков мира в 2004-2009 гг. (млн. дол.)