Модель диагностики и управления финансовой устойчивостью предприятий и ее апробация
Результаты расчетов:= 1,8Коб + 1,4Кнп + 3,3Кр + 0,6Кп + 1,0Кот = 2,8.
Значение показателя входит в интервал от 1,81 до 2,99, т.е. угроза банкротства существует, и финансовое положение предприятия отличается нестабильностью. Воспользуемся дополнительно моделью Спрингейта и на ее основе определим вероятность банкротства предприятия. Данные расчетов представим в таблице 3.3.
Таблица 3.3 Исходные данные для оценки финансовой устойчивости с использованием модели Спрингейта
|
Наименование показателя |
Значение показателя |
|
х1 (отношение величины оборотного капитала к балансу) |
0,135 |
|
х2 (отношение величины прибыли до налогообложения и процентов к уплате к балансу) |
0,046 |
|
х3 (отношение величины прибыли до налогообложения к краткосрочным обязательствам) |
0,139 |
|
х4 (отношение выручки от реализации к балансу) |
0,67 |
Результаты расчетов:= 1,03х1 + 3,073х2 + 0,66х3 + 0,4х4 = 0,64.
Если Z < 0,862, предприятие получает оценку «банкрот», следовательно, предприятие являющееся объектом практического исследования по данной модели, является банкротом. Большинство отечественных методик оценки финансовой устойчивости базируется на расчете традиционных коэффициентов, данные расчета которых представим в таблице 3.4.
Таблица 3.4. Оценка финансовой устойчивости предприятия с использованием традиционных коэффициентов
|
Наименование показателя |
Значение показателя |
|
Коэффициент автономии |
0,83 |
|
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств |
0,20 |
|
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости |
0,92 |
|
Коэффициент маневренности собственного капитала |
0,07 |
|
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами |
-0,25 |
Как видно из таблицы, на предприятии доля собственных средств в финансировании деятельности предприятия находится на достаточно высоком уровне. С точки зрения соотношения собственных и заемных средств предприятие можно охарактеризовать как финансово устойчивое. Однако рассчитанные коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами свидетельствуют об обратном. Оборотные средства предприятия образованы полностью за счет заемных источников, значение коэффициента имеет отрицательное значение, а это значит, что и часть основных средств также образовано за счет заемных средств. Сложность оценки финансовой устойчивости затруднена тем фактом, что не представляется возможным определить реальную стоимость находящихся в имуществе предприятия основных производственных фондов. Дополним анализ финансового положения предприятия расчетом коэффициентов ликвидности, которые также активно используются в отечественной практике для оценки финансовой устойчивости предприятия. Данные расчетов представим в таблице 3.5.