Оценка рыночной стоимости обыкновенных именных акций ОАО «Екатеринбургский Гипроавтотранс»
Расчет рыночной стоимости по сравнительному подходу. Этапами расчета рыночной стоимости предприятия являются (табл 2.9):
Расчет средних значений мультипликаторов. Для расчета не принимаются следующие значения мультипликаторов:
Мультипликаторов цена / прибыль от продаж по всем аналогам, т.к. данные мультипликаторы имеют значительный разброс значений, и их выборка не может быть признана репрезентативной.
Определение весов мультипликаторов. Вес каждого мультипликатора определяется в зависимости от степени однородности полученного ряда. Для определения степени однородности полученного ряда используется коэффициент вариации. Расчёт весовых коэффициентов проводился по формуле:
- весовой коэффициент мультипликатора;
σvar - коэффициент вариации по данному мультипликатору;
- сумма обратных величин коэффициентов вариации по всем мультипликаторам.
Расчет стоимости компании на основе средних значений мультипликаторов путем сложения произведений средних значений мультипликаторов на соответствующие финансовые показатели оцениваемого предприятия. [11]
Таблица 2.9 - Расчет рыночной стоимости по сравнительному подходу
|
Показатели |
Цена / активы |
Цена / внеоборотные активы |
Цена / чистые активы |
Цена / выручка |
Цена / прибыль от продаж |
Цена / количество персонала |
|
Средние значения мультипликаторов |
1,66 |
8,06 |
3,47 |
2,57 |
-21,18 |
247,13 |
|
Коэффициент вариации мультипликаторов, % |
72% |
82% |
79% |
46% |
-114% |
62% |
|
Финансово-экономический показатель оцениваемой Компании, тыс. руб. |
3 776 |
752 |
1 999 |
3 370 |
32 |
14 |
|
Стоимость Компании по каждому мультипликатору |
6 268 |
6 061 |
6 937 |
8 661 |
-678 |
3 460 |
|
Стоимость Компании, принимаемая к расчету, тыс. руб. |
6 268 |
6 061 |
6 937 |
8 661 |
- |
3 460 |
|
Справочно: коэффициент вариации значений стоимости предприятия, полученной по различным мультипликаторам, % |
12% | |||||
|
1 / Коэффициент вариации |
1,389 |
1,220 |
1,266 |
2,174 |
- |
1,613 |
|
Веса мультипликаторов |
18,133% |
15,927% |
16,527% |
28,381% |
- |
21,057% |
|
Взвешенные значения |
1 137 |
965 |
1 146 |
2 458 |
- |
729 |
|
Итоговая рыночная стоимость 100% пакета акций компании по сравнительному подходу, тыс. руб. |
6 435 | |||||